L’any 2008 s’avança amb pas ferm cap a una recessió agreujada del sector de la construcció, que ja el 2009 serà intensa, i els precedents més pròxims de la qual es troben en la del període 1990- 1993. Hi ha similituds causals i elements comuns entre totes dues, si bé en la recessió de principi dels anys noranta l’ajust va ser menys intens que ara.
Es registra un profund desequilibri entre la demanda i l’oferta residencial. La demanda es contreu amb gran rapidesa per la correcció cíclica del mercat residencial, però, sobretot, per l’impacte de la crisi financera internacional, primer sobre el sistema bancari i després sobretot en el teixit productiu, la renda i l’ocupació. Les restriccions creditícies s’aguditzen i el mercat hipotecari s’endureix. L’oferta s’ajusta més lentament al nou escenari. La nova oferta residencial iniciada (-53,6%) i, més encara, la projectada (- 66,3%) es desplomen, però encara és molt elevada l’oferta d’habitatges acabats que surten al mercat (12.066 habitatges, -3,8%).
Les tipologies d’edificació no residencial col·lectiva lliure es mostren més resistents al cicle recessiu, en part com a resultat de les mesures contracícliques impulsades per les administracions, en particular els equipaments públics, la rehabilitació urbana, l’habitatge protegit o el Pla Renove turístic, els efectes inicials del qual cal esperar després de la campanya turística del 2009. També aguanten millor la recessió l’edificació residencial unifamiliar i les obres de reforma i d’ampliació.
El 2008 continua augmentant la proporció dels habitants nascuts fora de les Illes Balears. La demanda d’habitatges per a turisme residencial continua reduint-se, cosa que reflecteix l’entrada ràpida en dificultats de les economies alemanya i britànica.
La baixada, tardana, dels tipus d’interès a partir de la tardor a penes va tenir efectes menors en l’impuls del mercat residencial, enfront del fort impacte que varen representar durant tot l’any les severes restriccions creditícies i l’enduriment del mercat hipotecari.
Encara que l’estoc d’habitatges continua augmentant, els preus mostren rigidesa a la baixa, i el 2008 encara no són un factor d’ajust rellevant. A les Illes Balears baixen menys que la mitjana dels preus espanyols. En el quart trimestre es registra per primera vegada una taxa negativa (-1,2%), mentre que els preus espanyols baixen a partir del primer trimestre, cada vegada a més velocitat. L’ajust a la baixa dels preus de l’habitatge usat és més intens que en el cas de l’habitatge de nova construcció. L’augment dels lloguers s’està moderant.
El deteriorament de l’índex d’accessibilitat a l’habitatge ha estat més acusat a les Balears, on l’esforç financer de moltes famílies s’ha situat més enllà del límit de la seva capacitat de compra.