El 2007, els mercats financers han registrat importants turbulències
que tenen l’origen en l’augment de la morositat de les hipoteques
d’alt risc (subprime) als Estats Units, que es varen fer visibles
a partir de l’11 d’agost. El finançament d’aquest tipus d’hipoteques
a través de productes estructurats complexos que
diversifiquen el risc entre molts agents però que en fan molt
complicada la valoració ha propiciat que l’episodi es propagui a
altres mercats financers i tingui una dimensió internacional.
Amb referència a Espanya i a les Balears, cal esmentar que els
processos de titulació d’actius difereixen en gran manera dels que
s’han dut a terme en altres països; diversos són els motius que
expliquen aquestes diferències. D’una banda, perquè les entitats
financeres que operen a Espanya i a les Balears han desenvolupat
estructures de titulació relativament senzilles, al mateix temps
que no han vist aquesta pràctica com un negoci per si mateixes,
i no hi havia incentius per atorgar crèdits en condicions menys
exigents. D’altra banda, perquè la qualitat dels actius hipotecaris
titulitzats és relativament més elevada (com ho prova que la
morositat creditícia va augmentar durant l’any 2007 de mitjana
un 1%, percentatge bastant reduït, especialment si es compara
amb el mercat dels EUA, que va superar el 20% en el mercat subprime,
i al voltant del 6% en el cas de les hipoteques de qualitat
intermèdia). I, finalment, cal indicar que les provisions disponibles
per al sistema bancari espanyol tripliquen, en la majoria de
situacions, les possibles fallides.
No obstant això, les turbulències financeres internacionals han
generat a les institucions financeres que operen a les Balears i a
Espanya un escenari d’incertesa que ha derivat en una forta contracció
del crèdit, com a conseqüència de la manca de confiança
i credibilitat entre les institucions bancàries. A més, aquesta crisi
de liquiditat s’ha vist agreujada per l’alentiment palès en el sector
de la construcció i de les activitats immobiliàries, que fins ara
s’havien constituït com a sectors bàsics i explicatius, en gran
manera, del creixement balear dels darrers anys.
En aquest context, l’endeutament a les Balears s’ha incrementat
de manera considerable, i la nostra s’ha configurat com la comunitat
autònoma espanyola on les entitats bancàries que hi operen
han registrat un major volum de crèdits (42.406 milions d’euros)
en proporció als dipòsits (18.132 milions d’euros).
D’altra banda, les dades conclouen que les entitats bancàries
operatives a les Balears segueixen registrant avanços en la productivitat
de l’oficina bancària a les Illes, si bé mantenen un
menor grau de productivitat que en l’àmbit nacional.